王奶贵：美联储站队，地缘局势升温，美选添变数

2024-09-22 - admin

　　美联储时隔四年终于降息，且以“激进式”降50基点开局，目前全球市场仍充满矛盾与分歧，市场仍在消化。

　　分歧点主要是两个，且皆具有代表性：

　　1，一部分观点认为，正如美联储主席鲍威尔所言本应在7月就降息，很多市场分析人士表示本次美联储降息50基点是对7月的“补偿”，也是为实现软着陆进行的一次“预防性”降息；

　　2，另一部分观点认为，美联储一定看到了普通人难以掌握的真实经济数据，美国的经济状况并没有表面上看起来的乐观，很可能面临极大的衰退风险，尽管鲍威尔面对衰退质疑时斩钉截铁告诉市场：“我目前没有看到经济中有任何迹象表明衰退的可能性正在上升。”

　　从实际结果来看，美股暂时保持了强劲势头，而美元指数也守住了100关口底线并未崩盘，似乎市场当下交易的是第1种情景。当然这里只能说是暂时的，我认为市场并未充分消化美联储的本次政策决定。

　　同时我补充一个看法，美联储是控制在历史悠久的金融老钱贵族们手里，政治上倾向于传统的驴象两党建制派精英，鲍威尔本身也是小布什政府时期的官僚。在特朗普任期内曾有过对美联储“粗暴”批评和干预的记录，鲍威尔至今仍心有余悸。离选举投票仅有一个多月，美联储大幅降息50基点，完全有理由认为美联储和鲍威尔的政治偏好是不会倾向于特朗普的，美联储和鲍威尔已站队驴党建制派的哈里斯。

　　事实上，美联储降息50基点后，拜登和哈里斯皆对美联储赞誉有加，反观特朗普，他表示美联储降息50个基点显示，“假设他们不仅仅是在玩弄政治的话，那经济状况就非常糟糕，才要降这么多”。

　　对于后市前景，个人看法是，以历史的视角看，美国进入降息周期最终很难避免买消息卖事实的历史规律，只不过时间节点上通常会有滞后性。但另一边，随着老美降息周期开启，代表双方金融层面初步有了某种共识，熊猫家的股市楼市也将迎来阶段底。

　　此外，全球地缘局势仍高度紧张，过去的两周，或许是人类自冷战结束以来最接近热核战争的一次，美英即将利用乌克兰对俄国本土纵深打击之际，俄国利用胡塞武装的无法拦截的高超音速导弹打中以色列中部来化解，最终逼迫美国放弃打击俄国本土纵深这一选项，危机暂时得以解除。美俄斗争了大半个世纪，如今虽然仍未正面交锋，但都在捏着各自的软肋。

　　以色列黎巴嫩局势严重性远不及俄乌冲突外溢，前者各国只会认为拜登政府无能，威信扫地，布林肯近一年时间里十次中东斡旋之行皆无果而终。而后者关乎的是人类命运，也是最大的避险所在。